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2018年集运业面临不确定性

2018-08-07 16:33:00
来源:阿法牛AlphaBull 编辑: bt365体育在线投注 我有话要说

2018年第一季度,13家最大的班轮公司中,绝大部分未能延续去年的盈利势头(表1)。

东方海外集装箱航运(OOCL)的母公司OOIL在其年报中说,2017年的经济形势比预测者预期的更为强劲。在经历了10年的低增长之后,全球多数主要经济体的GDP和贸易量都表现得更为良好。在2016年的低谷期之后,这是一个转好的变化。

东方海外公布,今年上半年归属于上市公司OOIL股东的净利润为-1032万美元,即亏损1032万美元。

这家总部位于香港的承运商补充:“这种同步增长的现象,在最近的记忆中是罕见的,可能预示着複苏的可持续性。”

马士基表示,与2017年第一季度相比,2018年第一季度集装箱需求增长了3- 4%。

马士基的报告说:“这种发展反映了全球经济环境的减弱势头,这是全球零售销售疲软的影响。2018年第一季度,东西向贸易航线的集装箱需求有所放缓,部分原因是由于美国进口走弱。此前几个季度的增长率较高。欧洲进口增长也有所放缓,主要反映出零售销售增长的下降。与此同时,亚洲从美国和欧洲的进口大幅下降,这主要是由于中国对废料的持续禁令,以及中国经济的逐渐放缓。”

SeaIntelligence咨询公司的首席执行官拉尔斯•延森指出,一些贸易走廊上的运输需求和运力不匹配。一切都不太好。今年以来,亚欧贸易运量同比增长率只有1.5%,而去年同期亚欧运力同比增长了11%,亚洲-地中海运力同比增长了9.4%。

马士基的数据显示,南北贸易的前景更为光明。该公司表示,集装箱需求“继续大幅增长,主要集中在南美和非洲的部分地区。这一发展情景反映了巴西、阿根廷和尼日利亚等国的经济稳定,但同时也反映了在前几年集装箱需求急剧减少之后,需求出现了强劲的修正。

马士基首席执行官施索仁表示:“我们看到,本季度运价存在相当大的阻力。本季度真正的负面消息是,我们在海洋领域的利润率受到单位成本上升的严重影响,部分原因是燃料价格和汇率的不利影响,另一部分原因是我们自己的成本管理。”

马士基和赫伯罗特等承运商正在努力降低重大合并后的成本。AlixPartners公司表示,承运商已将其管理费开支从2013年的4.7%削减至4%左右。

AlixPartners的顾问在今年5月发表讲话时表示,当他们展望2018年的前景时,他们曾预计今年贸易增长将在4%至5%之间。但他们说,一些分析师预计,如果美国或中国提高关税对大宗商品造成影响,经济增长可能会降至2.5%。

AlixPartners认为,由于4- 5%的强劲需求,所以随着时间的推移,集装箱航运业的运力过剩将会减少。但该公司认为,由于保护主义,运力可能会增加。

东方海外将供应方面的增长视为一个挑战。

东方海外的报告说:“即使新船订单相对而言仍保持低位,但在某些关键航线上仍在继续扩大运力。过去几年订购的超大型船舶现在正在陆续交付并投入使用。此外,随着贸易增长的改善,行业将继续利用产业链或以前闲置的运力,推出更多的服务环线。”

AlixPartners公司引用Alphaliner的数据称,容量超过13,300 TEU的船舶明年可能占到船队的近20%,高于2016年的13%。

在“美国托运人”杂志(American Shipper)最近一次采访中,Xeneta的首席执行官帕特裡克•伯格隆德说,看看主要的集装箱运输公司,“我有点吃惊,他们的财务业绩并没有变得更好”,但他认为部分原因是因为合并和收购带来的成本。

伯格隆德说:“就在不久前,我还非常看好承运商的前景。”

在韩进破产之后,伯格隆德认为航运业在2017年下半年似乎有所改善。“但市场再次呈现下行趋势,”他表示。

Xeneta汇总了数百万的海运运费——包括即期运费和合同价——然后将这些信息卖给托运人,这样他们就可以衡量自己并了解市场的总体趋势。

当短期运价上升或下降时,长期运价通常会在大约一个季度后朝同一方向移动。今年春季Xeneta的数据显示,在中国-欧洲和中国-北美西海岸贸易通道的短期运价下降后,长期运价也会随之下降。

当这种情况发生时,它对承运商的收入产生了钜大的影响,部分原因是因为合同客户往往更大,而且他们会在很长一段时间内保持这种趋势。

最近,短期运价有所上升,因此伯格伦德说,重要的是承运商要保持向上的形势,否则托运人会在合同到期时要求折扣从而受益,这对承运商来说只会更加痛苦。

AlixPartners公司表示,大型承运商的财务状况仍不佳。承运商的息税前利润(EBIT)从2016年的0.4%反弹至2017年的3.2%,为强劲的收益提供了潜力。

该行业的整体阿尔特曼z分数仍然很低,为1.44。AlixPartners表示,这一数字虽然高于2016年的1.1,但航运业仍处于危险地带——当然也离2.99的安全区还很远,这是我们自2007年以来从未见过的。

作者:上海海事大学 陈心怡

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